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【盘点】2013年触摸屏行业国内十大融资并购案

2013-12-13 14:39
来源: 显示网

  资料显示,赣州德普特是专业从事中大尺寸触控面板模组的研发、生产和销售的高新技术企业。2009年9月投产至2010年,以传统的FG型电阻式触摸屏产品为主,2011年,以GG型电容触摸屏产品为主,并实现了销售额的大幅增长。2012年,赣州德普特推出具有竞争力的PG型电容触摸屏产品,实现了爆发式增长。2013年,研发出的11.6、14.1英寸电容式触摸屏通过WIN8认证,推出的代表未来潮流的新一代OGS型电容式触摸屏产品,将是企业未来新的利润增长点。

  赣州德普特2011、2012年的营业收入分别为4396.42万元、23832.18万元,增长442.08%;净利润为404.66万元、2417.85万元,增长497.50%。

  业绩承诺方面,为防止被收购资产业绩"变脸",德普特光电作出了承诺,赣州德普特2013年、2014年、2015年的预测盈利要分别达到4000万元、5300万元、6800万元。若赣州德普特自本次交易实施完毕后连续三个会计年度(含交易实施完毕当年)实现的扣除非经常性损益后归属母公司所有者净利润低于相应年度的利润预测数,则由德普特光电(承诺方)向上市公司进行补偿,即由德普特光电将所持有的长信科技的部分股份补偿给长信科技。

  对于本次收购的意义,长信科技认为,主要是公司要介入中大尺寸触控面板模组领域,为终端客户提供中大尺寸触摸屏产品。而赣州德普特处于平板显示行业的中游,公司可利用其在触摸屏模组方面的经验和优势,快速向下延伸公司产业链,形成更具抗风险能力的产业布局。

  四、星星科技8.39亿并购深越光电:进军触摸屏模组领域

  8月9日星星科技公告,公司拟以发行股份和支付现金相结合的方式购买毛肖林、洪晨耀、南海创新(天津)股权投资基金合伙企业等五股东持有的深圳市深越光电技术有限公司的100%的股权;同时,公司进行配套融资,向不超过十名特定投资者定向发行股份募集资金,募集资金规模不超过交易总额的25%;本次发行股份及支付现金购买资产与配套融资不互为前提,最终配套融资成功与否不影响本次发行股份及支付现金购买资产行为的实施。

  本次发行股份及支付现金购买的标的资产为深越光电100%股权,标的资产的注册资本为2150万元,其中:毛肖林出资1359万元,持有深越光电63.21%的股权;南海创新出资400万元,持有深越光电18.6%的股权;洪晨耀出资160万元,持有深越光电7.44%的股权;海通开元出资150万元,持有深越光电6.98%的股权;群策群力出资81万元,持有深越光电3.77%的股权。

  本次交易标的资产的价格参考具有证券期货相关业务评估资格的资产评估机构出具的资产评估报告中确认的标的资产评估价值,经交易各方协商确定,标的资产的总价为83937.50万元。公司拟向毛肖林、洪晨耀、南海创新、海通开元、群策群力发行股份支付其收购对价款的85.12%部分,即71447.60万元;合计为5320万股。本次交易拟募集配套资金不超过27807万元。按照本次发行底价12.09元/股计算,向不超过10名的其他特定投资者发行股份数量不超过2300万股。最终发行数量将根据最终发行价格确定。

  多方利润角逐

  深越光电公司致力于电阻式、电容式触摸屏触控模组产品的研发、生产和销售。2012年以前主要以电阻式触摸屏触控模组的研发、生产和销售为主,2012年开始逐渐以电容式触摸屏触控模组的研发、生产和销售为主。2012年实现营业收入5.14亿元,实现利润5328万元。然而深越光电的净资产只有1.39亿元,而星星科技给出的估价高达8.51亿元。如果按资产基础法评估,星星科技的资产价值也只评估出1.48亿元,与收益法的8.51亿元相差甚远。

  按照王先玉的说法,星星科技并购深越光电是"多赢"之举。

  最大的受益者是星星科技自身。除前述"提高整体盈利水平"的益处之外,更重要的是,星星科技可以和深越光电形成利润共同体,而不是之前的利润争斗者。"化敌为友"的一个最直接的影响是,星星科技在2014年之后可以合并报表,并一举扭亏为盈,化解"戴帽"风险。

  王先玉对记者说,产业并购是星星科技在困境中实现战略转型升级的重要途径。同时,机构投资者可以借此成功退出,被重组方深越光电也可以借力资本市场而获得快速发展。

  不过,有投资者质疑称,只有赢家没有输家的"赌局"几乎不存在。在此次并购案中,深越光电的净资产只有1.39亿元,而星星科技给出的估价高达8.51亿元。如果按资产基础法评估,星星科技的资产价值也只评估出1.48亿元,与收益法的8.51亿元相差甚远。

  这其中是不是涉及利益输送?谁在这次并购中获益?

  有分析者经过详细的计算得出的结论是,此次重组最大获利方是5名资产出卖人,而大股东、星星科技实际控制人叶仙玉和公众投资者都有不同程度浮亏。

  分析者认为,因为这次收购分为现金和股票两种方式,持有深越光电63.21%股权的董事长毛肖林可获得7931.51万元的现金对价和3360万股星星科技股份,总收益超过5亿元。而毛肖林投入深越光电的总资本为270万元,自2006年创办公司至今7年投资的回报率高达185倍之巨。

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