“烧钱”“圈钱王”已成过去式？数据解读京东方的强势增长

2015-01-28 09:08

　　一直以来，京东方以高融资、高亏损、高补贴为资本市场熟知。自2001年上市14年以来，更是募资总额超过700亿元，得到政府补贴56亿元，但总共亏损75.32亿元，而曾被业内称为“圈钱王”。其“圈钱”方式侧重定向增发和银团贷款，其中地方政府提供了不少助力。

　　七年补贴近57亿 2014年Q3补贴占利润近3成

　　据悉，京东方自上市后连续四年盈利，而之后两年连续亏损30多亿元，而被戴上“ST”的帽子。到了07、08年虽然有盈有亏，但是总体还是亏损，直到2009年京东方靠政府6.99亿补贴才扭亏为盈，实现净利润0.5亿元。好景不长，在2010年京东方陷入巨亏20亿元泥潭，一直到2012年才实现净利2.5亿元。

　　京东方自2012年以来，形势开始好转，据OFweek显示网梳理统计营业利润表发现，2013年净利润增长至23.5亿元。2014年前三季度，京东方实现净利润15.9亿元。从2014年前三季可以看出，整个的营业利润率一直处于增长，截止Q3已超过60%以上。

　　据OFweek显示网编辑查阅资料发现，这些主要是进入2014年以来，一方面，由于小尺寸液晶面板市场价格走弱，三季度呈现趋稳态势；中大尺寸液晶面板市场自二季度起稳步向好，面板价格持续上涨，部分电视面板处于供不应求状态，整体中大尺寸面板市场供需态势有望延续。另一方面，京东方在深化客户导向，强化产品创新和技术创新，持续提升精益管理能力方面逐渐的完善，使得各产线成本进一步下降，而导致前三季度业绩有明显的提升。第三个方面，新增产线产能逐步释放，合肥8.5代线项目已完成全部设备安装、调试工作，产线爬坡顺利；鄂尔多斯5.5代AMOLED产线一期产能自7月开始量产，良率稳步上升，客户认证工作进展顺利。

　　虽然京东方形势不断的好转，但是小编仔细对比京东方财务数据发现，过去几年，京东方的几次艰难扭亏背后，都有政府补贴托底。自2007年到2013年京东方共获政府补助56.4257亿。2014年上半年京东方计入当期损益的政府补助5.14亿元。

　　这种补贴烧钱不断引起外界质疑。就连京东方副总裁张宇也承认，过去媒体批评京东方是“烧钱机器”确实有一定依据。但张宇认为，烧钱这个过程是必要的，因为面板是一个高技术、高投入行业，门槛很高，其“资金密集”特点突出，韩国和我国台湾地区企业也都经历过类似的烧钱过程。

　　豪赌“烧钱”见曙光偿债能力存隐忧

1 2 下一页>