众所周知，面板属于重周期行业，有着“一荣俱荣、一损俱损”的特质，但随着昔日巨头三星、LG、JDI、台系双雄的退出与转型，LCD面板的行业集中度在我国大陆已达到了前所未有高度。

而随着行业玩家的不断减少，京东方等头部企业的“定价权”将会不断增强，LCD面板行业的周期属性已被逐渐淡化，并进入“供给侧改革”阶段，最后在落后产能出清完毕与各大产线折旧到期后，行业将步入稳定盈利阶段。

11月1日，我国面板“一哥”京东方公示了一份投资者关系活动记录表，其中就涉及了显示行业的发展趋势、周期波动与未来规划等说明环节。

相关数据显示，截至2023年二季度，中国大陆面板厂商大尺寸LCD面板市场份额已提升至67％，半导体显示行业集中度的提升，使得行业竞争格局得到优化。展望四季度，预计面板厂也将会根据终端需求情况，继续执行“按需生产、动态控产”策略，维护行业健康发展。

· 在TV显示领域，电视面板大尺寸化趋势强劲，持续驱动需求面积增长，而在供给侧平稳的背景下，行业供需关系将进一步改善，大尺寸面板在四季度及明年仍具备获利性改善的空间。

· 在IT显示领域，因受地缘政治、通胀等宏观不确定因素影响，2023年IT市场复苏相对缓慢，预计全年NB和MNT销量将受到影响。展望2024年，随宏观不确定因素消退，IT市场需求有望改善。

· 在移动显示领域，受终端品牌新机集中发布等影响，手机面板需求环比预期增长，下半年行业柔性AMOLED手机面板出货量有望逐季提升。咨询机构数据显示，入门级柔性AMOLED产品价格持续处于低位，但受下半年需求高涨影响，行业内柔性 AMOLED产能结构性紧缺，四季度部分产品价格回暖趋势明显。

且随着柔性AMOLED渗透率的提升，柔性AMOLED技术在智能手机领域的应用将保持相对确定的增长。

在显示业务的收入结构方面，京东方前三季度显示业务的收入结构为：LCD TV收入占比为27％，LCD IT占比为35％，OLED占比为21％。

· 在OLED领域，京东方出货量正在持续提升，再加上苹果与华为在四季度爆发的订单支持，预计其全年1．2亿片出货量目标有望达成，但短期内公司柔性OLED业务仍面临较大的折旧压力。

未来，京东方将会加大在折叠、LTPO等中、高端产品类别上的竞争优势，并致力于产品结构的改善。预期公司四季度柔性OLED业务经营状况环比三季度有所改善，在出货量继续保持增长的同时，高附加值产品出货占比也将大幅提升。

· 在LCD领域，在供给端“动态控产”策略下，前三季度TV类产品涨价趋势显著，IT类产品价格表现相对平稳。但受公司对两条主要生产TV类产品的10．5代生产线持股比例较低等因素影响，TV类产品涨价对公司盈利性的改善程度不高。

关于LCD的未来价格趋势，京东方表示，四季度是行业传统淡季，面板价格出现回落属正常现象，预期TV类产品价格整体会呈温和下降趋势，但在面板厂稼动率协同背景下，随着明年二季度行业走回旺季，产品价格也将再次回暖，削弱周期影响。

值得一提的是，2023年前三季度京东方折旧金额约250亿元。

存量折旧方面，近年来公司陆续有多条LCD产线折旧到期，LCD产品成本竞争力将进一步提升。重庆B12产线一期已经进入到稳定量产阶段，并于上半年进行转固，三季度起开始计提折旧，二期、三期转固时间将根据生产规划及量产情况，严格按照会 计准则相关要求进行转固。近几年公司折旧金额将保持相对平稳。

在未来的资本开支方面，京东方表示目前LCD生产线已从大规模扩产的高速发展阶段逐步进入成熟期，公司未来资本支出将主要围绕公司的战略规划进行，聚焦战略落地。具体资本支出方向包括新项目、已建项目尾款和现有产线维护等方面。

此外，为满足客户在高端中尺寸产品应用OLED技术的需求，行业内，部分在OLED领域有较好积累的企业已开始检讨对应这部分市场的8．X代OLED产线。京东方经过多年布局，也已构建起产能规模、技术优势和客户资源，将能够积极应对客户在中尺寸OLED应用的新需求。