友达2014年报分析：进入新常态稳中求进

2015-02-11 09:44

　　从2013年年开始，智能手机和平板电脑带来的触控面板行业红利已经步入下行通道。到了2014年颇为严重，以胜华为首的多家触控厂接连倒闭重组，小型触控厂更是面临残酷血洗，剩下的除了TPK接到苹果小米订单有所增收外大多也在盈亏线上苦苦挣扎。随着触控市场洗牌的趋势加剧，行业暴利已渐行渐远，后触控面板时代正式来临。

　　友达光电官方在今年2月公布了最新的财报，财报中显示，在刚刚过去的2014年，友达光电总营业额达到了4081.8亿新台币，相比2013年4163.63亿新台币营业额减少81.83亿新台币，下降了2个百分点。其中在液晶面板方面，2014年全年大尺寸液晶面板出货量达到了1692万片，和2013年数量上相对持平。

　　从上面的图表中，可以看出，友达2012年相比2011年营业收入增加34.66亿新台币，同比增长0.96个百分点；2013年同比2012年营业收入增加533.69亿新台币，增长了14.7个百分点，而2014年同比2013年营业额减少81.83亿新台币，下降了2个百分点。每年的一季度营业收入额最低，二三季度增长迅猛，四季度趋于回落，以2012年和2013上半年增速最为明显，2013年下半年开始较大幅度下滑，2014年已显疲态。从营业毛利率来看，在2013年第一季度前都是负值，随后开始暴增，最高毛利达10.86%，单位产品收益颇高，可谓暴利。从税后纯益率来看，2013年二季度开始盈利，主要是由于2013年友达依靠电视面板发力，4K 2K超高分辨率电视面板放量出货，技术领先竞争对手，而2014年上半年4K电视也着实火了一把，以电视面板为主要拉动力的友达光电在盈亏线上挣扎至2014年二季度明显有所好转。

　　接下来看看友达的企业负债表，从2013年3季度至2014年3季度负债率持续走低，企业逐渐降低高负债风险，回归正常水平范围，外部资金利用也比较充分，说明企业营收有所增长，经营状况得到改善。而长期资金占固定资产比率自2014年一季度开始高于100%比例，说明企业长期资金已足够维持固定资产投资，不需要再"以短支长"，财务结构趋于稳定，财务风险降低，企业经营状况良好。

　　触控行业红海蔓延，价格战拼杀不休，触控厂倒闭潮触目惊心，企业如果想在行业洗牌中不被淘汰，应当依据市场情况正确及时调整企业发展战略，增加新的企业经济增长拉动项目，减少成本支出，或者降低对触控面板的依赖比重，这样有助于稳定企业的经营状况，降低经营风险，稳中求进。