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股价创20年新高,联想集团财报的野望

2024-05-28 15:56
美港探案
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股价创20年新高,联想集团财报的野望

本文为美港探案(MGresearch)原创

作者:舟木

编辑:探长X

在当前的全球经济环境下,港股被低估已经越来越凸显,不可避免的受越来越多的资金关注。首先,经济方面,一季度,香港本地生产总值同比实质上升了2.7%。环顾全球,港股的估值水平更低,基本面又出现了积极变化,随着海外机构的全球再配置,港股顺理成章成为了首选标的。

叠加一系列的政策,过去一个月港股取得非常不错的表现。

4月22日至今,恒生指数涨幅达15%,一众互联网头部个股纷纷大涨,其中联想、京东、美团上涨幅度均超20%,其中,联想集团以42.68%的区间涨幅,领涨恒指各股。作为全球PC龙头,联想的增长逻辑是什么?下面和大家一起探讨下。

截至5月27日早盘收盘,联想股价报11.9元,涨幅7.59%,创下20年新高。早盘中股价还一度上探至12元上方。

联想集团,正在不声不响地发育

估值低是一方面,联想集团更核心的增长逻辑来自于基本面。

1)市场过往对联想估值的依据往往是制造业,而并非科技互联网,这就导致联想长期处于低估状态。目前联想PE为18.54、小米24.76,实际上,叠加看AI PC属性的联想一直属于科技互联网领域个股,这也是微软、英特尔等巨头看重联想的原因。

2)PC自身的基本面也足够硬气

PC是个周期性行业,好在联想每次都能穿越周期。据IDC统计,经过两年的下滑,全球传统个人电脑市场在2024年第一季度实现了回暖,出货量达到5980万台,与2019年同期基本持平。联想在全球个人电脑市场份额达到22.9%,四季度的营收为105亿美元,全年营收达到446亿美元。全球五个市场区中,联想个人电脑业务在四个市场区排名第一,在北美市场创下份额新高。

3)AI PC引领未来

AI PC正拉开PC革新时代大幕,催化AI PC超级赛道加速崛起。

5月22日,AI PC概念股走强,众多个股盘中走高,龙头厂商联想集团大涨超12%至11.42港元,股价创历史新高。值得关注的是,5月21日联想集团携手高通、微软,强势推出两款AI PC新品,即搭载高通骁龙X Elite的下一代“Copilot+ PC”——联想Yoga Slim 7x和联想ThinkPad T14s Gen 6。随着高性能AI PC产品问世,联想集团正凸显更巨大的成长潜力,对此大摩、高盛等国际大投行密集看好联想集团,其中,大摩更是将联想集团的评级上调至“超配”,并将其目标价上调至15港元。

4)财务数据稳健

最新财报数据显示,联想集团第四财季营收994亿人民币,同比增长近10%;主营业务全面恢复增长,净利润17.8亿人民币,同比增长118%;PC之外业务占比近45%,创历史新高。整个2023/24财年,营收4074亿人民币。

在二级市场,联想集团的机构持仓逐年增加,持仓金额达47.7亿人民币。

联想已经突破行业周期性的束缚,在年报业绩表现和盈利能力上都实现了质的飞跃。当反转性的行情到来、市场风险偏好大幅提高后,联想AI PC加持+基本面改善迎来了一场泼天的富贵。处于估值洼地的联想集团,可能是优质的投资标的。

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免责声明:本文章是基于上市公司的公众公司属性,美港探案力求文章所载内容及观点客观公正,但不保证其准确性、完整性、及时性等;本文中的信息或所表述的意见不构成任何投资建议,美港探案不对因使用本文章所采取的任何行动承担任何责任。

本文由公众号美港探案(ID:MGresearch)原创撰写,如需转载请联系探员。

       原文标题 : 股价创20年新高,联想集团财报的野望

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