海信视像增持乾照成二股东，释放了什么重大信号？

2022-03-25 14:24

行家说Display

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行家说Display 导读：

继4．9亿战略入股后，海信视像在3月21日再次完成对乾照光电增持事宜，进一步加深与乾照光电的“绑定”。

背景1：3月11日，海信视像4．96亿元战略入股乾照光电，成为其重要战略股东。

背景2：3月21日，海信视像增持乾照光电，股权占比增加至8．82％。

短短10天内，“海信视像完成增持，并从乾照重要战略股东跃升为第二股东”事件，犹如一颗石子投入平静的湖中，泛起的涟漪晃动了整个LED显示产业。

如今，Mini ／Micro LED显示加速渗透。在此节点，国产电视龙头海信视像接连不断入股芯片头部企业乾照光电，释放出什么信号？

Mini／Micro LED爆发期中的白热化竞争

近年来，随着显示技术不断创新发展，LED显示技术凭借其优势在高清显示屏领域迈出了成功的一步。

如今，Mini／Micro LED的突破，使LED显示在竞争中逐渐提升话语权，能与OLED、LCD等分庭抗衡。

2022年，Mini／Micro LED获得众多企业的青睐并进入提速阶段，有望成为产业不可忽视的增长点。

在Mini LED背光方面，平板、电视到显示器等终端产品遍地开花，苹果、三星到华为等品牌厂商纷纷锁定；在供应链方面，随着Mini LED背光市场渗透率提高，上中下游玩家在近两年间疯狂涌入，不少供应链企业也进行了相应的增资扩产，Mini LED行业发展全面提速。

长期来看，LED大屏显示是Micro LED 潜在的商业化起点之一，而这些也在产业发展过程中一一得到佐证。据行家说产研中心数据表示，2021年显示屏行业重回增长轨道，微间距显示增速最快。另外，LED显示厂商在提升在商业显示领域渗透率时，也拓宽家用电视、电影等应用场景。

从LED芯片行业来看，今年来LED行业逐步进入结构性深度调整，高端产品的积累至关重要。据行家说Research预测，单是Mini LED背光芯片，至2025年总产值将达到13．98亿美金，复合增长率均在50％以上；而直显方面，LED芯片端在下游应用的拉动下，在前几年间多次出现过30－50％的年增长，2020年RGB芯片市场规模达到近25亿人民币。

Mini／Micro LED上游资源争夺战拉响

反观下游市场对芯片日益增加的需求，上下游携手合作事宜也开始频繁出现。

对于显示下游企业而言，为了掌握成本优势，争夺在产业链的话语权，“抢芯”已成为必须走的一步棋。

除了海信视像外，本次参与申购还吸引了涵盖东山精密、京东方等产业链不同环节的企业关注。

那么，为什么是乾照光电？

从乾照光电自身来看，乾照光电成立于2006年，既是中国内地红黄光芯片最大供应商之一，又是我国业内首家开始专注于红黄光LED的研发的厂商。

此前由于红黄光LED产品在物理性质和化学性质方面与蓝绿光LED均有很大的差别，因此无法将蓝绿光LED的经验直接完全复制到红黄光LED上。再加之市场、人才等多个因素，导致了红黄光LED早期缺席LED显示产业的发展。

从产业应用来说，红黄光芯片的出现令全彩显示屏的发展驶入快车道；而在Mini LED时代，红黄光芯片也是影响产业发展最为关键的环节。

而乾照光电凭借均匀性、一致性、可靠性及高发光效率等综合性能的领先优势，目前在国内红黄光LED市场的占有率达30％以上。

另外，乾照光电在保持红黄光的领先优势之余，也积极布局以GaAs和GaN材料为基础的化合物半导体方向；随着乾照光电南昌蓝绿光扩产项目产能的释放，当前其整体产能已经进入国内第一梯队行列中。

在激烈的市场竞争与诸多的不确定性中，乾照光电凭借其RGB芯片的优势，依旧保持增长势头。据此估算，乾照光电2020年LED芯片市占率接近20％（注：由于2021年年报尚未披露，故取2020年数据测算），位于国内LED芯片前三。而产品分布上，RGB芯片仍是乾照光电的主力军，占比高达60％。

近年来，乾照光电一直聚焦显示技术发展，早于2017年成立未来显示研究院，组建数十人的研发团队，主要方向为Mini／Micro LED芯片研发及产业化，目前在主要技术已取得突破，布局近200项专利。其中，乾照光电在Mini LED方面已实现量产，与多家显示和面板龙头企业形成密切合作；在Micro LED方面，乾照光电不仅已实现最小Micro LED芯片尺寸小于5um，还已经成功开发出巨量转移原型技术，同时配合面板厂和终端客户制作了三款Micro LED全彩显示屏与实现了效果展示。

以RGB芯片为牵引，乾照光电实现了从直显到背光的全覆盖，其受不同环节厂商青睐的原因也随之揭开。

CP背后是一场产业“革命”

抛开产业链之间的博弈，放眼整个显示产业的发展，可窥见直显与背光两条路线因Mini／Micro LED显示技术而出现更多的交集，LED显示产业集中融合趋势更加明显。

回到本次海信视像战略入股乾照光电事件，可预见其将产生的协同效应。

首先海信视像的实力，海信视像是国产电视龙头，不仅在国内市场连续十几年销售额排名第一，在北美等海外市场也取得出色成绩。海信视像还是全球为数不多拥有电视芯片开发能力的电视厂商，其调教水准居世界一线水平，旗下高端电视大多采用Mini LED显示技术。

其次，海信视像在新型显示方面的棋盘早已在2019年展开。

2019年12月26日，“海信电器”正式更名为“海信视像”，其主营业务也从电视产品制造变更为显示产品的研究、开发、制造与销售。对于更名，海信方面认为这在某种程度上代表着中国电视企业对未来成长和转型上的一种探索与突破。

CES 2019上，海信视像就已推出像素点间距仅0．833mm的145吋Mini LED电视。

彼时，LED显示行业正处于微间距兴起期，显示屏厂商利亚德、洲明科技，品牌厂商TCL等企业也在这一年间将点间距推进到P0．9以下。

虽在CES 2019上亮相后，海信视像一直未在Mini LED领域有大动作，不过从布局来看，海信视像已从终端向上游延伸，目光投向芯片端。

以上种种，似乎为海信视像战略入股乾照光电事件透露了答案。

对于乾照光电而言，海信视像的战略入股，既强化乾照光电在Mini LED市场地位，又有效打通产业链上下游，扩大双方企业的竞争力和对市场的影响力。