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LED芯片行业龙头华灿光电:坚持领先技术及高端市场战略

2021-09-27 12:46
前瞻网
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中国LED芯片行业主要上市公司:目前中国LED芯片行业主要上市公司有三安光电(600703)、华灿光电(300323)、兆驰股份(002429)、乾照光电(300102)、聚灿光电(300708)、蔚蓝锂芯(002245)等。

本文核心数据:公司LED芯片业务营收/毛利率、公司LED芯片产销量

1、中国LED芯片行业龙头企业全方位对比

LED芯片是一个半导体的晶片,晶片的一端附在一个支架上,一端是负极,另一端连接电源的正极,使整个晶片被环氧树脂封装起来。目前,中国LED芯片行业龙头分别是三安光电(600703)、华灿光电(300323),2020年,三安光电(600703)、华灿光电(300323)市占率分别为28.29%、19.74%。

图表1:2020年中国LED芯片行业龙头企业全方位对比(单位:万片/月,项,亿元,%)

LED芯片业务概况公司主要从事化合物半导体材料与器件的研发与应用,以砷化物、氮化物、磷化物及碳化硅等化合物半导体新材料所涉及的外延片、芯片为核心主业,主要应用于照明、显示屏、手机、TV等领域公司主要产品为LED芯片及外延产品、蓝宝石氮化镓基电力子器件。  其中LED芯片产品广泛应用于电视、电脑、手机等消费电子,室内外显示,车灯及各类照明,紫外市场。

注:三安光电收入、毛利率数据为化合物半导体产品数据。

2、华灿光电:LED芯片业务的布局历程

华灿光电成立于2005年,2012年登陆资本市场。目前有武汉、张家港、义乌、玉溪和无锡五大生产基地。历经十几年的发展,华灿光电已成为国内第二大LED芯片供应商,国内第一大显示屏用LED芯片供应商。

图表2:华灿光电-LED芯片业务布局历程

3、华灿光电:LED芯片业务布局及运营现状

——LED芯片业务布局现状:覆盖LED各细分市场

根据企业公告信息显示,华灿光电在全球LED芯片市场已形成品质超群的良好口碑,倒装LED芯片产品综合良率为67-90%,正装产品综合良率为79-90%;此外,华灿光电LED芯片产品已覆盖LED各细分市场,广泛应用于大功率照明、背光、车灯、户内外显示屏、通用照明等领域。

图表3:2020年华灿光电LED芯片主要产品及应用领域

——LED芯片业务子公司布局:分布在江浙两地

从LED芯片业务子公司布局情况来看,除本部外,华灿生产LED芯片的子公司主要为华灿光电(苏州)有限公司和华灿光电(浙江)有限公司,其中华灿光电(苏州)有限公司已经成为公司最重要的“LED外延芯片”研发、制造和运营中心。

图表4:华灿光电LED芯片业务主要子公司布局情况

——LED芯片销售市场布局情况:集中于国内

从销售布局情况来看,公司LED芯片产品销售市场主要集中于国内,2020年其LED芯片产品国内收入占整体营收的48%,境外收入占整体营收的8%。

图表5:2020年华灿光电LED芯片销售市场布局(单位:%)

——LED芯片产能情况:产能持续增长

2018-2020年公司LED芯片产能持续增长,2020年公司产能已经达到2520万片/年,产能利用率为82.59%。

图表6:2018-2020年华灿光电LED芯片产能及产能利用率情况(单位:万片/年,%)

——LED芯片产销量:产量持续下滑 销量波动变化

从LED芯片产销量情况来看,近年来公司LED芯片产量持续下滑,销量波动变化。根据公司财报数据显示,2020年公司LED芯片产量为1479.54万片,销量为1578.94万片,产销率为106.72%。

图表7:2018-2020年华灿光电LED芯片产销情况(单位:万片,%)

——LED芯片价格情况:价格先降后升

2019年在全球LED芯片价格持续走低的情况下,公司的LED芯片销售价格也随着下降。2020年LED芯片价格有所回暖,公司LED芯片售价为93.87片/元。

图表8:2018-2020年华灿光电LED芯片售价(单位:片/元)

4、华灿光电:LED芯片业务经营业绩

从LED芯片业务的经营情况来看,2018-2020年,华灿光电的LED芯片业务收入持续下滑,毛利率先降后升。这主要是由于2019年LED芯片行业处于宏观调整期,市场新增产能的释放导致芯片整体的产能供给有所过剩,市场竞争激烈,中低端芯片的价格逐季走低,中高端芯片的价格也普遍下滑,价格的下降导致公司营收和毛利率均有所下降。2020年受益于公司产品结构战略调整及精细化管理,公司经营情况有所改善。

图表9:2018-2020年华灿光电-LED芯片业务营收及毛利率变化趋势(单位:亿元,%)

5、华灿光电:LED芯片业务发展规划

根据公司公告信息显示,公司将坚持领先技术及高端市场战略,凭借技术优势、专业优势和管理优势满足客户的差异性需求,持续深耕行业新技术和新应用方向。在LED芯片领域,公司将持续优化Mini  LED的产品性能,提升可靠性和良率,进而降低成本推动Mini LED的市场爆发。

图表10:2021年华灿光电LED芯片经营计划

来源:前瞻产业研究院

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