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液晶显示迎战OLED新技术,南极光持续增长胜算几何?

2020-07-29 17:47
亿欧网
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撰文丨黄兆琦

编辑丨马诗晴

我们日常生活中,液晶屏(LCD)一直是电视、电脑、平板、手机等消费电子产品的首选显示面板。然而,当前,一种显示新技术正悄然崛起,并受到各大智能手机品牌新机型的欢迎。三星双旗舰S/Note系列、iPhone X、小米10、华为P40等品牌型号的智能手机都使用了OLED显示屏

OLED显示面板通电即可自发光,而且轻薄、亮度高、能耗低,还可以弯曲,一时间广受追捧。相比之下,LCD屏幕本身并不能发光,需要通过一个重要组件“背光显示模组”才能呈现图像。如此看来,液晶显示是否很快就会被OLED技术淘汰?

南极光是国内一家以中小尺寸背光显示模组为主营业务的公司,其产品是液晶显示面板的核心组成部件,在华为、OPPO、VIVO、小米、三星、LG等品牌智能手机中都有应用。

面对“来势汹汹”的OLED新技术,南极光还能实现持续增长吗?在新旧技术并存的市场格局下,南极光如何保持竞争优势?

液晶显示仍占绝对优势

从全球范围内看,LCD面板需求还在保持增长。IHS Markit数据显示,2018年全球液晶面板出货面积达到1.99亿平方米,比上年增长9.94%,尤其在大尺寸领域增长较快。2010年以前我国大尺寸LCD面板还全部依赖进口,如今在全球产能中占比已接近50%。

中国目前已经成为液晶电视、电脑、智能手机等消费电子产品的生产和消费大国,而LCD面板显示行业作为其关键的配套产业也在加速向国内转移。2013-2018年,中国的液晶面板产能在经历了3年30%左右的高速增长期后逐步走向平缓,预计到2023年,中国大陆的全部液晶屏产能将占全球总产能的55%。

LCD面板的需求量直接影响着背光显示模组市场的需求量。

南极光的下游市场仍有可开拓空间。OLED面板虽然在性能上具有优越性,但生产上游环节外资垄断严重,为其在中国市场推广带来了挑战。

首先,生产OLED面板必备的高端蒸镀机被日本公司Cannon Tokki垄断。由于Cannon Tokki 产能有限,然而其在技术上又具备绝对优势,使用其他蒸镀机产线的OLED面板良品率有待提升。另外,在上游所需有机发光材料上,国内OLED面板生产商严重依赖海外采购。

产业链上游被“卡脖子”,导致OLED产线投资成本是LCD产线的两倍多,由此带来的高额折旧摊销限制了企业产能提升。

OLED替代LCD的主要领域是智能手机显示屏。然而从成本上来看,LCD显示屏仍然具有明显优势。由于生产成本差异,25.5寸的LCD智能手机面板平均价格为15美金,而同样尺寸的OLED智能手机面板平均价格高达25美金,LCD产品价格优势明显。

此外,据IDC统计,全球中低端手机出货量占比超过80%,由于售价限制,应用LCD屏幕的比例达80.56%;OLED屏幕的渗透率较低,主要应用于各大品牌的旗舰机型,对整体手机市场影响有限。

目前来看,除非OLED屏幕成本迅速降低,否则在长时期内液晶显示仍然会与OLED技术齐头并进,并且在成本和生产规模上更具优势。其中,在手机市场,LCD与OLED技术共存;在专业显示市场,LCD技术为主导。

由此,作为LCD背光源厂商,南极光仍具有较广阔的市场空间。

积极布局可替代产品

虽然液晶显示的市场优势地位仍将持续,但新技术的冲击不可忽视,南极光如何未雨绸缪,应对潜在的技术淘汰威胁?

首先,南极光充分利用技术和市场优势,巩固自身在LCD背光源领域的领先地位。

在技术上,南极光实现了背光模组的关键部分导光板自主研发,其真空压缩模技术处于行业领先水平,可以提高产品表面细微部精度、尺寸稳定性,从而提高生产效率和良率。

在市场竞争上,2016年贝能光电的营业收入为 3011.25万元,与南极光构成竞争关系。2017年,南极光收购贝能光电,有效避免了同业竞争,同时也提高了规模经济效应,扩大其整体市场份额。

更重要的是,南极光正在积极研发OLED技术的替代产品,以应对市场空间被压缩的风险。作为液晶显示产业链企业,南极光布局OLED成本颇高。但是由于LCD技术基础较好,南极光将目光投向了MiniLED一体化结构技术。这种技术可以追平OLED具备的高亮度、超低延迟、超大可视角度等一系列性能,同时还具有寿命长的优势。

2017年时,南极光就投入超过264万元用于新型MiniLED一体化结构技术项目研发。随着曲面屏潮流出现,2019年南极光又投入约229万元用于新型MiniLED结构的曲面背光源模组项目,以替代OLED柔性屏技术。

目前,OLED技术主要应用在中小尺寸屏幕上,其中智能手机占比高达71%;其次是可穿戴设备,占比达10%。在车载显示器、医疗显示仪、工控设备显示器、家电显示器等专业显示领域,仍以LCD技术为主导,OLED面板渗透难度大。

因此,南极光开始发力专业显示背光源产品,不断加大对专业显示领域客户的开拓力度。南极光与骏成电子、天山电子、秋田微等中游LCD生产厂商深度合作,其产品最终应用在下游的海尔、美的、Honeywell、松下等多个知名品牌产品上。专业显示背光源产品为南极光带来的收入也连续三年保持上升。

南极光依靠这几方面的举措,在OLED新技术的潜在冲击下,仍然保持了业绩的持续快速增长。2017-2019年,南极光的主营业务收入由5.62亿元增长至9.94亿元,增幅达到

76.83%。2019年,南极光的综合毛利率为20.46%,也超过了同行业可比公司平均值18.51%。

抓住“5G换机潮”新机遇

在保持现有的LCD背光源产品优势地位以外,面对正在来临的5G手机换机潮,南极光并没有“只守不攻”,它还将把握机遇主动出击,通过5G手机后盖产品打造新增长点。

虽然整个智能手机市场中,目前OLED屏幕的渗透率还不算高,但是在5G手机中,OLED显示面板的使用率大大提升。2019-2020年期间,各大5G手机制造商的新机型全部都选择了OLED显示屏。一旦5G手机产量爆发时期来临,南极光原有市场份额可能受到较大冲击。

与此同时,5G手机在普及过程中,新的配套产品需求正在萌生。

5G时代下,智能手机天线数量增多、功能增强且电磁波穿透能力变弱,具有屏蔽电磁波特性的金属机身已不再合适,而具备优异的强度、良好的抗冲击性、耐热性、高硬度和耐老化性的塑料后盖将成为5G智能手机后盖的理想材料之一。这为南极光提供了很好的新产品切入点。

在技术上,5G手机后盖与背光源中导光板均为注塑件,它们的生产流程相似,核心技术及主要生产设备也相同。因此,南极光在制造工艺上的强项——模具制造技术、压缩模技术均适用5G手机后盖,能够为新产品的研发和生产提供有力保障。

为了尽快实现新产品落地,南极光与资金实力雄厚的华视光电进行合作研发 ,目前已开始小批量生产5G手机后盖产品。

另外,南极光还将使用募集资金7272.65万元投资5G手机后盖生产基地建设,建成后年产量可以达40KK,预计将为南极光带来7882.46万元的净现值。大幅提升产能将帮助南极光快速抢占市场先机。

针对这些新增产能,南极光也有很好的消化渠道。南极光现有深度合作下游厂商已将产品应用于华为、OPPO、VIVO、小米、三星等各大手机品牌,其5G手机后盖推广拥有良好的客户基础。南极光可以利用背光源领域已有终端客户的资源及营销体系,及时跟踪市场动态,生产符合客户需求的手机后盖。

从技术、资金和新产能消耗这三个维度来看,在4G到5G手机的更新换代中,南极光以5G手机后盖作为新的业务增长点,条件已经成熟。

显示面板行业在相当长一段时间内仍然是液晶屏与OLED屏共存的局面。南极光积极研发具备价格优势的MiniLED一体化结构技术,对OLED形成替代,并向OLED难以渗透的专项显示领域发力,实现了营收和净利润的连续三年快速增长。

未来,在5G手机换机潮的机遇下,为应对OLED屏带来的潜在市场冲击,南极光将以5G手机后盖作为新的业务增长点,凭借多年技术和客户积累,为其持续增长打下坚实基础。

作者: 黄兆琦 来源:亿欧

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