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关于未来行业供需情况 TCL华星说了啥

2019-11-06 11:02
科技践行者
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2019年前三季度,TCL集团实现营业收入411.6亿元,同比增长19.2%,净利润为33.9亿元,同比增长38.5%,其中归属于上市公司股东的净利润25.8亿元,同比增长19.3%。

其中,TCL华星1-9月实现营业收入245.6亿元,同比增长28.4%,实现净利润13.0亿元,同比下降28.7%,EBITDA%为26.5%。通过高效的产线投资布局、产业链协同优势和领先的管理水平,TCL华星持续保持运营效率和效益全球行业领先,具备显著优于同业的周期抵御能力。

2019年1-9月,t3工厂的中小尺寸出货面积为100.8万平方米,同比增长2.52倍;出货量8,778.7万片,同比增长超过2倍,LTPSLCD产品市场份额稳居全球第二;实现营业收入110.1亿元,同比增长3.14倍。目前,中小尺寸产品收入占比达到44.8%,盈利贡献大幅增长。

目前,面板行业处于周期底部,华星通过三方面保持盈利。一是效率效益领先。通过高效的产线投资布局、产业链协同优势和领先的管理水平,TCL华星持续保持EBITDA%及ROE效益全球行业领先,也是投产7年以来唯一一家每年都盈利的面板企业。二是新增产能带来的高成长。随着新投入的两条G11高世代线投产,TCL华星未来5年面积复合增长率高达18%。三是产品结构不断优化。目前TCL华星已经从原有的TV龙头转变为多应用持续领先的面板厂商。大尺寸如55吋电视面板市占率居全球第1位;商用显示产品增速显著,86吋商用显示面板市占率居全球第2位。中小尺寸方面,LTPS手机面板市占率居全球第2位,车载笔电占比相应提升,整体中小尺寸产品收入贡献超过40%。

在大尺寸和小尺寸产能释放进度方面,TCL华星t6产线目前爬坡,Q4将满产90K。t7在2021年初投产。全球的产能加速向大陆转移,头部企业比例也在提升。4K、MLED应用会带来大尺寸结构优化。

小尺寸方面,t3产能已提升至50K/月,是全球单体产能最大的LTPS工厂,生产良率已达全球TOP2,LTPS屏下指纹会维持中端的市场地位,车载笔电占比也会提升。t3目前正在推进技术改善以继续扩充产能,边际投资效率将显著提高。t4的柔性AMOLED线产能良率比预期好,即将量产出货品牌客户。

目前,TCL华星T3产线已覆盖国际前六大一线品牌客户,如三星、华为、小米、联想等都是TCL华星小尺寸显示屏上的重要合作伙伴。其中三星、华为、小米出货量占整体产能近八成。

对于行业供需情况未来的展望,TCL集团表示,TV面板价格在Q3接近谷底,由于竞争加剧,韩国厂商部分LCD产能已经退出或者转产,近期终端厂商库存已恢复到较为健康水平,目前主要尺寸已止跌。加之2020年是东京奥运会、欧洲杯等赛事大年,以及“智慧屏”、“智屏”对IOT的新应用需求的拉动,短期预计2020年Q1末到Q2初会迎来大尺寸面板价格向上动能。

长期来看,伴随老旧线体逐步退出,未来2年新增产能增幅逐步收窄,直至2021那件后暂无新增LCD产能开出。同时受益于4K/8K信号升级、大尺寸趋势明确、海外新兴市场蓬勃发展,未来整体供需情况比2018年和2019年要更好。

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