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TCL集团回应重组质疑:聚焦面板业务 转型为科技企业

导读: 自去年TCL宣布以47.6亿元剥离家电业务,聚焦面板行业之后,市场便一直对其保持关注。公司本身对此事也十分重视,董事长李东生和公司管理层与投资者和媒体充分沟通交流,回应投资者关心的相关问题。

1月3日,TCL召开重大资产重组说明会,解读此次重组方案及要素,解答投资者及媒体关注的问题,并安排投资者及媒体对华星光电的展厅及生产线进行参观。

自去年TCL宣布以47.6亿元剥离家电业务,聚焦面板行业之后,市场便一直对其保持关注。公司本身对此事也十分重视,董事长李东生和公司管理层与投资者和媒体充分沟通交流,回应投资者关心的相关问题。

“重组后产业链协同不受影响”

在此次重组说明会上,TCL集团董秘廖骞指出,本次重组在聚焦资源提升主业竞争优势、建立上市公司可持续发展能力上有四方面的重大意义,包括:核心业务完成战略腾挪,集中资源专注半导体显示及材料业务;发挥产融结合协同优势,贡献增长稳定且可持续的业绩;回收现金,改善企业资本结构,增强持续发展能力;器件业务与终端业务区隔后,有利于各自独立发展,提升综合竞争力。

外界质疑声音最高的是,被剥离资产中的TCL实业控股被评估为负资产。廖骞解释说,TCL实业控股,除了负责TCL在海外投资,还是TCL境外的对外融资平台,以及下属子公司的集中管理平台。2018年6月30日,TCL实业控股的资产合计123亿元,负债合计135亿元。

TCL实业控股旗下有TCL电子(彩电业务)、通力电子(代工业务)、TCL通信等200多家子公司。TCL通讯已于2016年9月私有化,市值为账面净资产;TCL电子和通力电子的市值以12月25日收盘价计算。截至2018年12月30日,TCL电子的市值59.55亿元,按照控股52%看,分帐31.24亿元,本次评估值是33.30亿元。通力电子总市值14.28亿元,分占市值6.96亿元,评估值是6.50亿元。

同时,TCL实业控股旗下原有的花样年、吉利汽车、腾讯、阿里巴巴的股权及拥有香港监管机构许可的证券交易、证券顾问、资产管理等资格的钟港资本等有效资产已剥离至TCL集团上市公司,相关交易的负债由TCL实业继续承担。重组前,为成立TCL产业园公司,TCL实业控股下属产业剥离了部分配套房产至TCL产业园公司。上述因素导致TCL实业控股目前为负资产。

廖骞说,随着华星光电11代线和6代AMOLED生产线陆续投产,销售收入将稳定增长,关联交易的绝对额将有所增加,但与剥离资产的交易额占比将持续下降。

李东生解释称:“如果把这两个业务分开,单从财务数据来讲,对上市公司会很有利。其实我们做重组很重要的考量,就是能够聚焦业务、提高管理效率。(相关业务)剥离之后,资产负债率、净利润率都有明显的改善,但带来的结果销售收入会有下降。而对一个公司来说,销售收入不是公司最重要的,盈利能力是最重要的。之前TCL集团大家都把它归类为家电企业,现在分离后TCL集团变成科技产业集团

李东生现场回应称:“我相信重组之后这个协同不会受到影响。理由很简单,因为这个重组对双方都是有利的。彩电业务是需要上游的面板支持,手机也是一样;但对华星光电来讲,他也需要客户。之前TCL电子、TCL通信和华星光电的交易就是内部的关联交易,以后差别就是从一个大集团内部的关联交易变成两个相对独立实体的关联交易。所以关联交易本身是公平、公允的,并没有什么影响。”

李东生还指出,分开之后,华星光电的业务和TCL电子业务没有直接关联,这样有利于华星光电开拓TCL品牌外的业务。

再开重组说明会

此次TCL的重组说明会在华星光电研召开,投资者与公司管理层沟通交流之后,还可以参观生产线。公司希望投资者充分的了解此次重组方案,也能更了解华星光电的经营发展状况。

李东生在会议一开始坦言,此时召开会议也是为了在下周即将召开的股东大会之前,让公司股东,特别是个人投资者更加了解公司和重组方案的情况。会上,面对投资者关于公司垂直产业链是否会受影响的疑问,李东生表示,双方的协同效应不会受到影响,因为双方的诉求是稳定的。同时,两项业务分开后,都能够聚焦各自的业务领域,得到更好的发展。

此外,对于华星光电来说,此次重组将有利于其未来销售的发展,有利于华星开拓TCL品牌之外的客户。李东生解释到,原本华星和终端业务之间的交易是一个集团内部的关联交易,外部客户会对内部交易定价方面产生担忧,而变成两个相对独立的主体之后,交易将更加透明,有利于对外部客户的销售。

而对于是否考虑过若此次重组失败会怎样,李东生笑言还没有想过这个事,其表示:“在我们和机构投资者交流时,他们都很赞成此次重组,对于我们的重组方案也几乎没有提出质疑。”同时,李东生还表示对重组后TCL的业务成长很有信心,因为产业聚焦之后将更加有效率。“这也是我最近增持公司股份的原因。”

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