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拥抱智能手机升级创新 紧跟OLED面板大趋势

2017-06-21 17:32
野明月
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A股电子板块上半年表现强劲,行业扩张趋势不改。

今年年初以来A股市场整体波动较大,受益于消费电子领域内创新和基本面的驱动,A股电子板块表现强劲,中信电子元器件行业(流通市值加权平均,下同)上涨了9.56%,在整个TMT行业中涨幅排名第一,相对收益也大幅领先大盘。总体来看,电子行业近两年来整体景气度较高,收入和净利均呈现上升趋势;2017年一季度行业景气度比去年同期有较大提升,呈现出传统淡季不淡的行情。虽然2017年第一季度营收和净利环比有所下降,考虑到第一季度是淡季,并且同比增长越来越高,因此我们认为行业扩张的整体趋势保持不变。当前电子板块的整体PE在43倍附近,估值相对于今年处于较低位置,相对于近十年偏适中位置,相对于整个TMT行业也处于相对较低水平。

智能手机升级创新带来众多投资机会。

从2007年苹果发布第一代iPhone,智能手机一直是电子行业增长的主要驱动力,电子行业也经历了十年快速发展的黄金时代。尽管2015年开始智能手机市场日趋饱和,但智能手机仍然是消费电子领域最大的看点。尤其是今年在苹果新机iPhone8的驱动下,智能手机硬件升级和外观创新将成为下半年电子行业的最大亮点。我们判断,3D玻璃和氧化锆陶瓷、无线充电、全面屏等智能手机升级将会有较多投资机会。

需求供给趋势已经确立,OLED迎来快速发展期。

目前,以智能手机为主的OLED面板需求和供给加速增长的趋势已经确立,尤其是今年苹果公司在其新款智能手机上将大概率采用OLED显示屏,OLED作为潜在下一代主流显示技术将进入加速应用阶段,行业爆发节点即将到来。提前在OLED方面大力布局的国内厂商正开始逐渐显现出成效,关键性技术也在不断取得突破,国内厂商从OLED上游原材料到面板制造均有潜在的巨大市场空间待填补。传统以三星SMD和LGD为主的韩国面板厂主导的行业格局正在改变,未来很有可能出现国内与韩国两强鼎立,台湾日本厂商并存的局面。

声明: 本文由入驻维科号的作者撰写,观点仅代表作者本人,不代表OFweek立场。如有侵权或其他问题,请联系举报。

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