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业绩靓丽产品供不应求 资本热捧OLED龙头

2017-04-26 09:04
安娜PARKER
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在液晶面板价格高企和OLED供不应求的双重刺激下,深天马、京东方等上市公司接连奉上耀眼财报,甚至引发社保基金加仓。而从昨日召开的“2017国际新型显示技术展”来看,OLED等技术已成为业界关注焦点。而抛开专业展会一贯对于高新技术和前沿产品的强调,京东方和深天马的近半展台都被形式各异的应用场景所占据,涉及车载、医疗、工控、智慧家居、零售等等。

笔者现场采访获悉,今年OLED市场仍将处于供不应求的状态,其中九成以上份额仍将被高端智能手机和可穿戴设备占据,但车载市场起步迅速,甚至有望在下半年为相关上市公司业绩带来贡献。与此同时,车载环境的高稳定性等要求对于技术的指标考核门槛更高,有利于龙头企业建立市场壁垒。

展会透露产业方向

2017国际新型显示技术展25日在上海开幕,京东方、深天马等企业参展,OLED相关产品得到重点关注。

记者现场看到,京东方展出了OLED、AR/VR、曲面异形、触控显示等新型显示产品,以及在智慧家居、车载、零售、艺术、医疗等方面的物联网解决方案。深天马则主要突出车载、工控等OLED中小尺寸产品的场景应用。展馆中最受关注的莫过于各种OLED产品。以京东方展出的一款7.8英寸柔性可折叠显示屏为例,其厚度仅为0.24毫米,可以折叠成手机大小携带,而展开时又可作为平板电脑使用,如此炫酷,依靠的正是AMOLED技术。

京东方高级副总裁张宇向笔者坦言,虽然良品率及产能仍在爬坡阶段,但今年OLED的确得到了业界的广泛关注,甚至于京东方产线上一些OLED的展示产品也被厂商一抢而光,以抢先进行相关认证,这在智能手机行业表现得最为明显。

深天马内部人士也向笔者表示,今年OLED市场仍将处于供不应求的状态,其中九成以上份额仍将被智能手机和可穿戴设备占据,但对稳定性及耐热等要求更高的车载市场起步迅速,这有利于龙头企业建立市场壁垒。

笔者据现场展示的OLED应用场景发现,不同厂商的车载显示应用已经囊括了仪表盘、中控大屏、异形后视镜等主要领域。

张宇预计,2017年至2018年,随着OLED产能释放,OLED有望成为高端智能手机标配,而车载电子等行业应用也有望今年下半年兴起。“OLED的柔性特征更适合于车载电子的显示环境,特别是随着无人驾驶和智能汽车的兴起,每辆汽车可能将配置4至5块显示屏,这一市场的空间不容忽视。”

在资本布局方面,京东方去年4月收购了主营车载显示系统产品的精电国际有限公司,并通过供货欧洲车载系统巨头大陆集团打入海外市场。同时公司6代以下产线逐步转向车载、工控、电子标签、医疗等显示细分市场和传感器等应用性产品。深天马也在机构调研中透露,将利用在专业显示领域建立的比较优势和竞争壁垒,重点关注车载、工控、医疗等市场,持续提升盈利能力。

业绩靓丽获机构追捧

值得一提的是,平板显示特别是涉足AMOLED的上市公司正在成为机构调研的新宠。据记者统计,3月以来,深天马吸引了近90家机构调研。而实地调研京东方的十多家机构中,半数都是外资机构。中国平板显示龙头成为海内外机构关注的焦点,业绩增长的可持续性、OLED布局等问题最受关注。

事实上,受液晶面板涨价以及OLED供不应求等因素影响,相关上市公司业绩颇为靓丽。京东方昨日发布的一季报显示,受公司规模扩大及产品价格上升等因素带动,公司一季度净利润同比增长高达21倍,达24亿元。同时,社保基金在一季度也对京东方A进行了增持。

深天马规模虽然远不及京东方庞大,但其盈利能力却很强。该公司2016年毛利率超过20%,约为近十年高点,公司扣非后净利润同比增长782.07%达到2.54亿元。公司2017年第一季度实现营收29.0亿元,同比增长18.40%;净利润约2.3亿元,同比增长147.72%。与此同时,华星光电投片量同比大幅增加、主要产品价格及净利润同比大幅增长也成为支持TCL集团业绩的主要来源。

记者根据财报及机构调研统计发现,平板显示龙头的OLED产线投建及研发仍在提速。其中,京东方成都第6代柔性AMOLED 生产线已封顶,预计今年年中投产;绵阳第6代柔性AMOLED生产线已开工建设。深天马收购标的天马有机发光于2013年投建第5.5代AMOLED产线,并已于2016年向移动智能终端品牌大客户量产出货,现正处于产能和良率的提升中;武汉天马第6代LTPS AMOLED产线也在建设过程中,预计今年年内投产。

此外,华星光电还将在武汉投建一条月产能达4.5万张的第6代LTPS AMOLED柔性显示面板生产线,项目拟于2020年实现量产,总投资约350亿元。

张宇告诉记者,目前液晶面板价格已经趋于稳定,而OLED仍处于供不应求状态,有望为公司业绩的稳步提升提供支撑。

深天马也在接受机构调研时指出,由于AMOLED技术、工艺和运营等难度要求相对较高,未来两到三年市场上新投建的AMOLED产线的产能能否有效释放,还待进一步观察。未来随着AMOLED有效产能的逐步释放,价格也会随之调整。目前在高端显示领域,AMOLED还处于供不应求状态。

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