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苹果砍一刀 蓝思利润掉三成

2017-04-25 00:15
苏子言岁月
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2017年4月19日,蓝思科技发布了年度报告,内容显示2016年蓝思科技实现营业收入152.36亿元,较上年同期下降11.56%,归属于上市公司股东的净利润12.04亿元,较上年同期下降21.98%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.58亿元,较上年同期下降30.87%,蓝思科技去年的业绩基本重回2014年的光景。

蓝思科技的主要为客户生产电子产品的玻璃盖板,最大的两个客户为苹果和三星。其中在2016年年度销售总额占比中,来自苹果的订单收入占到了37.48%,来自三星的订单收入占到了26.79%,两家合计起来总其占到了其年度销售总额的64.27%。

根据IDC提供的2016年智能手机出货量数据显示,与上一年度的手机出货量相比,苹果2016年衰减了约7%,三星约衰减了3%。按道理来说,这点出货量的减少幅度,并不会对蓝思科技的营业收入产生太大的负面效应。但结合前年底、去年初业内盛传苹果对供应链大砍订单和单价的消息来看,蓝思科技的业绩变化不可能说跟苹果的订单变动没有一点儿关系。

蓝思科技也认为,2016年上半年,受全球经济持续低迷、需求疲软及下游客户去库存、市场产品同质化特征明显等不利因素影响,蓝思科技接到的订单及产销量有所下滑,销售收入明显下降。下半年,随着传统产销旺季的到来,市场结构也产生了较大变化,大客户及国产品牌中高端新产品迅速放量,巨大的需求对蓝思科技生产交货带来了较大挑战。

另外,蓝思科技也表示,随着国产品牌在中高端产品路线上加速拓展,蓝思科技产品内销收入占比较2015年增长了1.71倍,占到公司营业收入的15.3%。同时蓝思科技还公布了产品类别收入数字,其中手机视窗防护屏收入98.65亿元,同比减少10.35%,平板电脑防护屏收入16.34亿元,同比减少10.87%,其他产品收入36.87亿元,同比减少12.49%。如果订单没有减少的话,显然产品单价的影响应该更加明显。

不过,从其年报中还是发现了一个有趣的现象,蓝思科技2016年全年的生产数量增加了约9.03%,但占营业成本比重约为49.51%直接材料成本,与上一年度相比才略微增加了2.25%;占营业成本比重约为33.38%的人工工资成本,与上一年度相比却大幅减少了21.49%;另外,与上一年度相比,占营业成本比重约为7.6%的水、电费成本,也减少了16.56%。

对于此,蓝思科技在年报中称,2016年7月,蓝思科技与4位自然人合资设立了蓝思智能机器人(长沙)有限公司,专业从事视窗防护玻璃产品生产相关的自动化专用设备研发与制造。其自主研发制造的自动化丝印设备顺利通过了蓝思科技研发部门及客户认证,并已开始在集团内大规模导入,丝印工序的效率及良率大大提高。

除此之外,其他工序的自动化也在分阶段推进,未来有望不断开发出新的高效自动化设备,对蓝思科技减少单位产品人工成本、缓解用工压力、提高生产效率,增强核心竞争力与盈利能力具有重要意义。

从李星了解到的信息来看,苹果和三星近年来都持续在调低传统2.5D、3D玻璃盖板订单单价,所以蓝思科技在生产数量与材料成本增加的情况下,营业收入并不见得会同步增长就很容易理解。同时,自动化设备所导致的机器换人虽然大幅度降低了人工工资成本,但初期并不见得产品生产就有人工操作那么高的直通率,也会推高材料成本消耗,这也是行业早就已有的共识。

另外,由于国产手机及其它安卓阵营手机品牌订单的增加,导致来自苹果的订单收入所占比重减少,也是行业中影响各家厂商获利的重要原因。毕竟,苹果一家的手机产品利润,就占到了行业近九成的份额,相比利润稀薄的安卓阵营手机品牌厂商来,来自苹果的订单利润,也肯定要安卓阵营的订单利润高一些。

从以往的资料来看,苹果的供应商不管是扩产承接安卓阵营品牌的订单,还是退出苹果供应链后,专注安卓阵营品牌的订单,其获利能力都会受损,即便是成为三星这种大客户的供应商,也并不见得能赚到很多的钱。

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