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深度剖析乐视病灶:乐视生态模式是所有危机根源

2017-03-07 00:23
蓝林笑生
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168亿元的巨量资金进来仅拉了一个涨停,随后即掉头向下跌跌不休。显然,乐视的问题不啻是资金的问题,更是系统与结构性问题。大部分人看到的乐视危机是表象,隐藏在背后的深层次问题才是本质。在我看来,乐视所有危机的根源只有一个,那就是:贾跃亭引以为自豪的“生态化反”模式。

继前一日大跌4.2%之后,3月3日乐视网股价再次大跌5.51%。乐视股价越来越接近贾跃亭的平仓线。

一个问题不可避免地再度提起:为什么168亿的巨量资金始终刺激不起乐视股价?乐视股价持续、大幅下跌的原因究竟是什么?

多数人给出的答案是,这轮下跌和乐视网前二股东鑫根资本大笔抛售有关,当然还有其他解释,比如,“乐视体育高层大批离职”,“亚足联及中超停止与乐视合作”,“贾跃亭夫人甘薇控制的乐漾影视与乐视存在同业竞争”,“易到用车业务停摆”,“鑫根资本大笔抛售乐视股票”,“乐视印度公司裁员85%”……众多负面信息叠加在一起最终酿成了这场大爆发。

的确,负面信息如此凶猛,别说乐视,放在华为头上恐怕也承受不起。

但,这只是表面现象。

在刚刚过去的两个月,贾跃亭对外释放了两大重磅信息:首先是一月初在CES发布法拉第首款量产电动车FF91,其次是一月中旬联合融创集团老板孙宏斌发布引入168亿战略投资。

两大重磅信息均被贾跃亭寄以厚望,期待给持续下跌的乐视网注入绝地反弹的正能量。让贾跃亭失望的是,FF91的发布,市场几乎未作任何响应;168亿的战投,勉勉强强拉出一个涨停,随后持续下跌。

当初信心满满的孙宏斌,一天就亏了不止3个亿。

前几天,贾跃亭又对外释放了一个不大不小的“利好”——“向全体股东每10股转增20股”,第二天乐视网报收3.67%,但第三天又跌掉了2.39%。

现在的乐视网就是:不管你贾跃亭说什么,市场就是不买账。

我估计贾跃亭和孙宏斌想破脑袋也想不明白到底为什么。

显然,乐视的问题,不啻是资金的问题。

有人说,以孙宏斌之聪明他不可能看错的,事实是,孙宏斌真看错了。

我当时就在心里问:那么多乐视客户前赴后继上门讨债,难道孙宏斌没看到?到底哪根神经搭错了才让他选择送钱上门?这显然不是一个成功企业家应有的理性,难道他被贾跃亭“99%的人不看好的事情才可能成就颠覆”的情怀感动了?

在投资乐视这件事上,我认为孙宏斌不仅不够聪明而且还很愚蠢,他原本可以为他的150亿资金找到更好的去处,他却偏偏要捡起这个别人避之犹恐不及的烫手山芋。

贾跃亭描绘的乐视之美,与公众看到的乐视现实之间形成巨大反差,这个反差一再打碎公众对乐视的信任,并最终导致人们对贾跃亭信心的丧失。从逻辑上讲,如果孙宏斌的选择是对的,那么大多数投资者的选择是错了。你觉得,大多数投资者错了的可能性大还是孙宏斌一个人错了的可能性大?

不可否认,贾跃亭是一个有情怀的人,这一点和罗永浩很相似。所不同的是,罗永浩没有贾跃亭那么胆大。贾跃亭的最大短板是缺乏战略,勇有余而谋不足,这让他的不少决策看起来任性而莽撞,比如他非要做汽车。

稍有独立观察能力的人都不难发现乐视企业战略漏洞百出,但贾跃亭仍然笼络了众多人才加盟。贾跃亭很大度,他的用人之道是给你很高的工资,然后许以诱人的期权或承诺。贾崇尚财散人聚,有点像《水浒》里的宋江。

贾跃亭最蛊惑人心的,还是他的“生态”理论,以及围绕“生态”理论进一步演绎出来的“生态化反”。

今天看,生态理论就是一剂毒药。所谓“生态”,怎么看都像五年前备受管理学界诟病的“非相关多元化”贴上了互联网的标签。当年,中国空调第一品牌春兰就死于这种非相关多元化,没想到,今天却成了时髦。

三十年前,“生态”又叫“企业办社会”,那时的中国大型国营企业,基本上都是既办企业又办社会,学校、医院、商场、公安局,一个都不能少。结果怎么样?差不多都死掉了,因为不适应社会发展。

我一直认为,企业就是企业,切勿把自己当成政府,把自己该做的事做好已实属难得,社会的事交给社会去办,不要什么事都做,也不要什么钱都挣。

社会本身就是一个大生态,这个生态由一个个自然人和一个个法人构成。如果有人非要自己造出一个生态出来,十有八九是因为这个人缺乏对社会最基本的洞察。

管理一个企业,好比少数几辆车在一条高速公路上行驶,塞车的可能性不大;管理一个生态,好比许多车在一条高速公路上行驶,一辆车抛锚就可能导致整条高速公路堵塞。

一个系统节点越多,这个系统瘫痪的可能性越大,乐视生态就是一个有众多节点的系统。

孙宏斌率领168亿投资进来的时候我就说过,乐视的危机远没有到结束那一天,现在看正是如此。我的逻辑其实很简单,引发乐视危机的手机板块很缺钱,但这个板块始终没有引入一分钱的投资,这实际上意味着乐视危机的病灶持续存在。贾跃亭不是说“生态化反”吗,乐视手机的资金危机蔓延至乐视其他产业板块,正是生态化反,不过我们更愿意把它解释为“城门失火,殃及池鱼”。

今天的乐视,形势并不比孙宏斌2月份投资进来的时候更好,我们至今没有看到168亿元的投资给乐视带来了什么变化;相反,我们看到乐视体育这个原本雄心勃勃的板块,形势也出现了恶化。2017年的乐视形势一定会好于2016年吗?没有人可以给出肯定的答案。

今天的乐视,给人以总也跳不出魔咒的感觉。但这不意味着乐视已经没有出路,只要乐视愿意瘦身,乐视就有未来。今天的乐视,当务之急是砍掉汽车,不管贾跃亭内心多么不舍。乐视体育也应该砍掉。甚至我认为,乐视手机也应该砍掉。

总之,孙宏斌挑剩下的产业都应该砍掉,只保留乐视网、乐视电视、乐视影业三块。这叫精兵简政,死而后生。

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