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深圳也开始放“卫星”了 TCL建11代线决堤“鸿海”

2016-08-31 09:15
天堂的苦涩
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  ,2016年8月29日,TCL集团发布公告称,TCL、华星光电、深圳市经贸信息委三方拟在深圳市光明新区共同投资建设第11代TFT-LCDAMOLED新型显示器件生产线项目,并设立G11项目公司,项目计划总投资约465亿元,坐实了自去年以来的业界传闻。

  G11项目公司注册资本为280亿元,其中,华星光电出资114亿元,华星光电和TCL集团共同负责筹资银行贷款185亿元。项目将于2019年7月正式达到量产,生产43"、65"、70"(21:9)、75"液晶显示屏,超大型公共显示屏和OLED显示屏

  TCL刚刚批露中期报告显示今年1-6月,华星光电实现销售收入90.8亿元,同比增长11.2%;实现净利润5.59亿元,同比下降54.9%。在利润大幅下降的形势下,TCL再次掷出巨资建设全球世代最高的世代线,再次引起了行业对液晶面板周期是否见底的讨论。

  随着LTPS技术红利被各大面板厂吃尽,由LTPS延伸出来的高清面板量产技术从手机面板迅速蔓延到所有的LCD产品类别。在尺寸价格与超薄工艺的抵消下,高清LCD面板的价格直线下压,导致LCD面板行情也在2013年供求达到平衡,价格见顶后逆转回落。

  此后,几乎所有设备能力达不到高清生产工艺要求的低世代旧面板线,都开始面临接单困境,面板界也进入疯狂扩产与关线并行的产业转移期,新投资LCD面板线集中往终端代工厂聚集的中国大陆选址建设。

  而2015年OLED显示技术从材料到工艺的全线突破,更是加速了LCD面板的价格垮塌速度,到2015年第三季度面板价格下降到成本线以下,并且价格下滑持续到2016年4月份才见底。

  对于这一波液晶面板周期是否已经真正触底,各方都有较大的争论。表示液晶面板周期没有触底,仍然处于产能过剩风险的反方认为,这波小行情只是一些旧线的关闭影响,并不足以完全抵消新开产能的扩张速度,因为新开产能采用更成熟的技术和更标准的工艺,不管是产能还是品质的爬升速度都比以往的旧线快,因此新建产线产能出来后,面板的行情还在不在仍是未知数。

  反方认为今年少有的逆市行情,不过是去年面板厂对产能采取了过度保守的投放,以延长设备保养时间、减少工作日、加大工艺难度大的新品产能投放等方式,来降低总体产能投放以减少亏损的措施,让市场的供需状态短时间达到了平衡。而台湾地震只是短暂的打破了这个平衡,导致了市场产能供给短缺。

  至于三星的OLED显示屏,除三星的旗帜机采用外,实际上三星的A系列中端机型也全部采用了自家的OLED显示屏,甚至中国移动定制机的J系列机型都搭载上了原来旧产线的OLED显示屏,说明其OLED的产能其实是过剩的,不然的话,LGD、京东方、友达的OLED产线早就满载了。

  国产品牌为什么会有抢不到OLED显示屏的感觉,其实是成本太高,这些品牌还用不起OLED显示屏。因为三星的A系列中端机型价格,也要高过国产品牌同规格的高端旗舰机,除非能有OPPO、vivo这样的高溢价品牌能够消化掉采用OLED所带来的一系列硬件配套成本,不然,要想以"性价比"着称的品牌在主力出货机型上采用OLED显示屏,仍然相当困难,最多能在一些出货量很少的所谓"pro"、"plus"机型上营销一下品牌。

  而认为液晶面板经过前两年的淘汰赛后,LCD技术的成熟与生产工艺的稳定,导致生产成本已经降到了另一个市场普及临界点。液晶面板不但会在高清升级换机驱动下,再次进入快速扩张阶段,面板尺寸的增加,也是狂吃面板产能的重要因素。

  正方认为,仅仅2016年上半年的互联网电视面板尺寸从32寸升级到40寸,就几乎把几条旧8.5线的富余产能给全吃掉,而且还是互联网电视的市场份额很少的情况下。如果传统电视市场被互联网电视带动,尺寸全部往上走的话,仅高清换机需求所吃掉的电视面板产能,至少要在现有产能上再增加三分之一以上,才能达到持续的供需平衡。

  不仅如此,全球市场都在努力推进智能家居与智慧城市的发展进程。站在正方观点为行业提供咨询服务的机构认为,在这领域除去其它因素不说,仅中国政府自己规划的"工业2025",需要的面板面积,至少要在中国大陆自给面积的基础上再翻一倍才能基本满足行业应用,如果算上"一路一带"的话,中国大陆的面板需求还会爆增。

  回到高世代面板线问题上,在上一波液晶周期中,支持夏普建十代线的理由,其实跟上面正方列出的这些因素相差不太大。然而夏普没有享受到上一波液晶周期所带来的丰厚利润,反而经常被液晶面板业绩所拖累,有相当部分的业界人士都把罪过算在了夏普盲目建高世代线上。不过这个说法后来被鸿海掌门人郭台铭先生给否定。郭台铭先生在以个人名义入股夏普10代线,被承包其产能后,迅速让这条产线扭亏为盈,并持续赚钱到现在。

  鸿海在面板上的布局不仅仅只是承包夏普的10代线,先前鸿海设立群创专营面板业务,并快速并购统宝、自建8.5代线、并购整个奇美面板、组建深超等等,都体现了鸿海的大面板策略。随后鸿海在郑州的苹果手机组装厂附近投建二期产能最大化的6代线,目标直指手机与平板面板领域。而鸿海从代工上持续打压夏普,从策略上不停邀约收购夏普,并最后成功入主夏普,不但从面板产能上补足了鸿海的不足,也从技术上补全了鸿海在面板上的短板。

  与鸿海持有同样面板情结的,还有被日、台、韩面板企业坑惨过了的中国政府。08年金融危机后,中国为了拉动经济发展进行了财政投放的投资拉动政策与项目,而当时庞大的债务投资采购量,不但没有得到日、台、韩面板企业的价格优惠,反而是促成了三地面板企业的价格同盟,中国大陆部分的产能配给予以了不同寻常的高价,甚至为了维持高价,不惜让中国大陆的面板订单在三地面板企业里互相转口贸易,加价上去后才销往中国本土。

  中国政府认清市场行情后,首先也是通过鸿海的国际关系来打通面板技术环节,其中通过深超与TCL合资建设华星光电,成功撬开三星的封堵,并引入三星股份进行市场交换,同时启动京东方的8.5代线。这两条高世代线上马后,三星、LGD的8.5代线也迅速进入中国,同时引爆整个中国市场的面板产线建线大潮。

  而高世代线高清技术快速扩散,并被中国面板企业完整掌握后,京东方的8.5代线、10代线规划纷纷开出并择地实施,中国电子下的8.6代线也四处开花。

  至于始作甬者华星光电,一直采用最成熟的技术与设备,以最低的经营成本生产市场需求量最大的标准品面板,产能供应自己的TCL终端使用外,剩下的产能也给三星轻松消化掉了。并且由于产能消化根本不用愁,二期8.5代线开工后,也迅速满产满销。

  从TCL的财报数据看,2016年上半年其电视平均销售尺寸由去年同期的41.1寸提升至43.7寸,LCD电视机销售量同比上升4.6%至428万台,但营业额同比下降14.5%至85.9亿港元。TCL认为主要由于市场竞争激烈,加上2016年上半年人民币兑港币平均汇率较去年同期贬值6.1%,以及屏价下跌的影响,导致电视机平均售价同比下降18.3%,毛利率由去年同期20.9%微降至20.3%。

  TCL此前也对外表示,面板产业产业经历了一个比较低的周期,但从今年的第二季度,特别是5月份开始就逐步地回升,价格没有再下降,像32英寸的面板价格已从约50美元回升到约70美元,效益改善比较明显。

  然而TCL也同样面临着转型压力,TCL集团的另外两大主业除电视外还有手机,尽管产品结构在优化,但上半年净利仍然承压。TCL表示,受海外手机市场低迷及TCL通讯中国区业务重组的影响,TCL通讯(2618.HK)上半年主营业务收入92.8亿元,同比下降11.8%;归属于母公司净利润0.19亿元,同比下降94.7%。TCL通讯已启动从香港主板市场私有化事宜,希望通过产品结构、区域结构、渠道结构的优化及面向全球移动互联网用户服务业务的成长,建立可持续的竞争优势。

  同样在面板领域,为了加强竞争力,消除三星或将后撤的影响,除了深圳两条生产电视液晶面板的8.5代线,今年年初,华星光电在武汉投产了主要生产手机面板的一条6代线(t3工厂)。并且针对小尺寸面板OLED趋势,华星光电在深圳、武汉的4.5代实验线分别进行OLED的产品技术验证、量产技术验证,为未来手机需求做好柔性产品的技术准备。

  另外在资本市场上,TCL曾打算重组深纺织(大股东为深圳市投资控股有限公司,实际控制人为深圳市国资委),实现华星光电面板业务的分拆上市,后来由于面板价格下跌不止而暂缓。不过近日TCL集团、深纺织同时在8月5日发布筹划重大事项的停牌公告,接着华星光电上马11代液晶面板线,外界一致猜测认为TCL集团将重新启动与深纺织重组行动,为华星光电的产业配套及上市融资铺平道路。

  从华星光电的经营策略与风格来看,外界一致认为带有明显的鸿海基因,十分近似鸿海承包夏普10代线后的经营模式。从产品层面看,华星光电与鸿海出货的面板也重合度奇高。在鸿海收购夏普后,鸿海给全球面板厂带来的压力可不是一般的大,华星光电除了自身发展需要外,未来直接对撞鸿海的日子也越来越近。

  华星光电此次公布的G11项目表示将主要采用氧化物半导体、Cu工艺、POA、Super GOA技术、OLED Printing技术;生产43"、65"、70"(21:9)、75"液晶显示屏,超大型公共显示屏,OLED显示屏。从以上内容看来,不管是采用的技术,还是出货的尺寸,是不是都有对标夏普的意味,看来TCL是要以更高世代的面板线,决堤鸿海。

  那么11代线多久可以挣一个亿呢?有网友进行了测算结果显示:按11代线切割43寸,目前43寸价格在100美金一片,毛利率按18%来算的话,出货90万片左右就能挣到一个亿;再按11代线3370mm×2940mm玻璃尺寸,每月9万张的产能,每月30天的稼动率来算的话,19天就可以挣1个亿!

 

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