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“看衰”了彩电企业重获“宠幸”的背后逻辑

导读: 被“看衰”了一年的彩电企业,最近被资本市场重新“宠幸”。春节前,海信、TCL、创维等国内彩电龙头企业迎来了一波行情,股价大涨。

  被“看衰”了一年的彩电企业,最近被资本市场重新“宠幸”。春节前,海信、TCL、创维等国内彩电龙头企业迎来了一波行情,股价大涨。

  2015年,智能电视概念大热已经进入第三个年头。在用户数量积累了两年之后,龙头彩电厂的日均活跃用户数很有可能在今年冲破500万的“临界点”。或许,这为彩电股增长带来了底气。

  去年,国内彩电市场出现20年来的首次负增长。中怡康预计,今年国内彩电市场有所回暖,预计销量同比增长2.9%,将达4730万台。

  与此同时,彩电龙头企业的价值一直被低估。一位私募基金的分析师向笔者坦言,之前电视机企业的市盈率都在11~12倍,给的是制造业的估值,很低。2月5日,海信与腾讯游戏进行战略合作,机构分析师纷纷去调研,发现海信、TCL和创维也在发生变化,资本市场开始用互联网思维去看这些企业。

  基本面的些微回暖并不能说服投资者。说到底,这轮彩电股行情是基于商业模式转变的乐观预期。那么,智能电视的新商业模式到底能否破茧而出、化蛹成蝶呢?

  从用户基数的层面看,创维集团总裁杨东文曾表示,日均活跃用户达到500万就开始有广告等商业价值。而海信、TCL、创维等的用户数量增长明显。2014年海信智能电视累计激活量已达800万台,预计到2017年累计激活量会突破2800万台,其中游戏用户预计将突破1300万。TCL的智能电视平台可运营用户超过1100万户,日均活跃用户接近400万户,并在视频、游戏、生活等领域搭建了推动用户增值的业务平台。

  从智能电视应用的层面看,去年是“视频年”,今年将是“游戏年”。海信最近与腾讯游戏进行战略合作,智能电视游戏的运营平台呼之欲出。而去年,TCL、创维、康佳也都在电视游戏领域积极布局。上述私募基金的分析师认为,去年广电总局严管智能电视上的互联网视频APP,碰到政策壁垒后,大家把目光转向电视游戏。

  中怡康黑电研究中心总经理彭显东认为,电视游戏空间很大。中国游戏主机原来被禁,现在政策解禁,XBox、PS4等销量爆发,彩电厂想为什么不直接把游戏做到电视机里面?因此,智能电视游戏前景被看好。

  互联网巨头的介入,也使智能电视应用市场升温。彭显东介绍,今年阿里电视计划突破300万台,其中打阿里LOGO的电视200万台、不露出阿里LOGO的电视100万台。海尔、长虹等都在与阿里商谈合作推出阿里操作系统智能电视的事宜。电视厂可以从阿里拿到每台少则20~30元、多则60~70元的分成,因为阿里每增加一个用户要110~120元的成本,通过与彩电厂合作来发展用户更划算。

  从跨界竞争的层面看,乐视、小米2014年的电视销量约200万台,预计2015年将达到400万~500万台,它们的商业模式和行业影响将从量变到质变。比如,去年汪峰演唱会,现场门票600元,通过乐视超级电视看现场直播20元,单是这场直播就赚了几千万元。

  这些都刺激传统彩电厂加快变革的步伐。以TCL爱奇艺电视为例,据说爱奇艺视频打开前的“开机广告”收入有15%会分给TCL。彩电厂在电视游戏收入中的分成比例会更高,像TCL、海信与腾讯游戏合作,会拿到20%~40%不等的收入分成。“现在卖一台电视,它每年可以收钱。彩电业从增量收钱,变成存量也可以收钱”。上述私募基金的分析师说。

  不过,奥维云网(AVC)副总裁刘闯提醒说,彩电业转型的方向没错,但还有很长的路要走;而且,转型不仅在于彩电企业自己,还要联合视频、游戏运营商一起,把消费者的关注度重新拉回到电视机面前;彩电市场的参与者越来越多,各种新的运营方式会出现,但总体市场不会有太大增长。

  彭显东直言,“今天,智能电视已经看到曙光。而彩电厂与强势的互联网内容、游戏企业合作,效果会更快体现。但是,与强势互联网企业合作,彩电企业的掌控力会变弱,如何平衡是一个考验。” 

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