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锦富新材拟收购亏损负债的背光模组企业

2013-09-05 14:53
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  自8月20日起停牌的锦富新材今日公告称,拟通过设立香港全资子公司购买帝艾斯光电(苏州)有限公司97.82%股权。经预估,苏州帝艾斯采用资产基础法评估的账面净资产预估值为-1.77亿元。

  资料显示,苏州帝艾斯2012年度未经审计的营业收入为11.21亿元,占该公司同期合并收入的57.10%。目前锦富新材主营业务是提供光电显示薄膜器件产品及整体解决方案,苏州帝艾斯主营业务是生产和销售从18英寸到55英寸的显示器用和液晶电视用BLU(背光模组)和LCM(液晶模组)。锦富新材作为苏州帝艾斯上游供应商,为其提供生产模组所需光学膜片、导光板、绝缘胶粘类制品等组件。

  由于管理不善,目前苏州帝艾斯处于持续亏损状态。对此,锦富新材解释称,苏州帝艾斯拥有三星显示这一优质客户以及先进的生产技术,但由于管理不善、财务状况不佳,面临经营困境。锦富新材敏锐地意识到这是进军下游产业链的重要机遇,希望通过苏州帝艾斯成为公司向下游产业链进军的突破口,增加新的盈利增长点,增加该公司营业现金流,完成公司平台化转型的重要一步。

  值得注意的是,对于此次资产收购公司提示了多项风险。

  截至2013年7月31日,苏州帝艾斯未经审计负债总额为5.25亿元,所有者权益为-1.95亿元。锦富新材就此表示,将协助帝艾斯实现扭亏为盈。对于标的公司的债务,拟通过银行支持、营运资金的占用等方式由其自行周转偿付,不对标的公司进行包括融资、担保、抵押等在内的额外扶持措施,并建立必要的防火墙保障上市公司股东权益。

  由于处于LCD显示产业链中端,产品附加值较低,苏州帝艾斯最近三年毛利率及净利率水平显著低于锦富新材,因此在本次整合完成后,过渡期内将对公司综合毛利率产生影响。

  根据本次交易标的资产的资产评估预估数和拟交易价格,本次交易完成后,锦富新材合并资产负债表中将形成较大金额的商誉,预计为2.1亿元。若苏州帝艾斯经营状况短期内不见好转,商誉将面临计提资产减值的风险,甚至将来有可能面临全部冲销的风险。但公司表示,通过在过渡期内实现扭亏为盈,会将商誉对公司未来业绩的影响降到最低程度。

  根据协议,评估日至实际交割日期间为过渡期,期间产生的盈利归锦富新材享有,标的公司在2013年9月1日前产生的亏损由交易对方DS亚洲控股有限公司承担。公司在过渡期将协助苏州帝艾斯改善经营并对重大事项进行有效监管。

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