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面板需求维持稳定增长 二三季度价格逐季走高

2008-06-17 16:11
络遇
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    预计未来面板行业周期振幅将会减弱

    经过05、06年的衰退,一、二线厂商产能相差悬殊,产业集中度提高,三星、LG、友达、奇美、夏普五家厂商的产能已占全行业的85%以上。主要新增产能皆为高世代生产线,而7.5G和8G的投资额达到34亿美元和43.5亿美元,目前仅剩一线面板厂有扩产能力,二线厂商已失去继续扩张高世代生产线的能力。

    液晶电视数量的增长以及尺寸扩大是行业增长的主要驱动

    2006、2007年全球液晶电视普及率为23%和34%左右,预计2010年液晶电视的数量占比将盘升至66%水平。液晶电视尺寸大型化的发展趋势仍相当明显。32寸的主流尺寸地位不变,但37寸、42寸在今年将明显成为另一主流尺寸,47寸液晶电视随7.5G产能的扩张占比也逐渐扩大。

    2008年产能偏紧2009年供需基本平衡

    2007年全球液晶面板行业的投资出现回落,全年投资82亿美元,同比下降35%,同时造成2008年新增供应偏紧。2007年全球面板产能按面积计算增长42%,预计2008年仅增长23%。

    08年2、3季度面板价格将小幅走高

    1Q08处于需求淡季,供求比为107%,2、3季度为传统旺季,预计2季度供求基本平衡,供求比为99%,3、4季度供应紧张加剧。伴随面板供应紧张,预计价格将小幅提高。

    一、面板需求维持稳定增长

    1.1液晶面板应用分布及产地分布

    液晶面板在液晶电视、液晶显视器、笔记本电脑、公共显示的应用约占总用量的46%、34%、13%和2%,其中在电视、显视器、笔记本电脑的用量合计占总用量的93%。

    中国台湾是目前全球最大的液晶面板产地,07年约占全球产量的45%,韩国和日本分别占全球产量的38%和12%。中国共有3条5代线和1条4.5代线,产能约占全球的4%。

    1.2三大应用市场规模及增长率

    2007年液晶电视、液晶显视器、笔记型电脑出货率达到8000万台、1.72亿台和1.04亿台,同比增长48%、23%及30%。

    2008年就成长率而言,仍以液晶电视的市场规模成长最快,预计达到32%;笔记型电脑市场成长18%、液晶显视器市场则增长7%。

    1.3笔记本电脑--保持16%的增长率

    预计至2010年笔记本电脑仍能保持16%的增长率,主要原因:1.NB持续取代桌上型电脑;2.NB附加价值提升(通讯、上网及多媒体等);3.外型设计推动时尚品味风潮;4.超低价NB开辟新市场。

    就面板尺寸而言,2007年15寸为主流尺寸,占比达到54.1%,14寸的占比也达到27.8%。顺应笔记本短、小、轻、薄的发展趋势,笔记本面板进一步增大的趋势并不明显,预计至2009年15寸和14寸仍将占53%和25%,而17寸的占有率为9.2%,19寸及以上的占有率仅为1%。

    1.4桌上型电脑--保持5%的增长率

    桌上型电脑在成熟市场换机需求及新兴国家、地区经济及教育需求的掘起下,预计2009-2011年将保持5%的增长率。

    液晶监视器尺寸方面,17寸屏的占比由06年的50.8%下降为36.9%,19寸/19寸宽萤幕合计达到39.9%,成为主流尺寸,20寸以上宽萤幕比重也明显增加。

    1.5行业增长驱动--液晶电视数量的增长以及尺寸的扩大

    就数量而言,液晶电视占2007年全球电视销量的40%,销售额占比超过60%。

    等离子电视的数量占比达到5.5%,显像管电视市场则逐步萎缩,数量占比降低到46%。液晶电视和等离子电视在尺寸上的区隔逐渐明显,37寸为液晶电视主流尺寸时,等离子电视以42寸为主;42寸液晶电视普及后,等离子电视以47寸为发展重点。

    2006、2007年全球液晶电视普及率为23%和34%左右,其中以日本普及率最高,达到76%,欧洲和北美为65%和55%,中国和新兴市场国家的普及率为21%和13%。

    近年来电视液晶面板价格大幅下降,液晶电视取代显像管电视的趋势已经确立,未来显像管电视市场将进一步萎缩,预计2010年液晶电视的数量占比将盘升至66%水平。

    液晶电视尺寸大型化的发展趋势仍相当明显。32寸的主流尺寸地位不变,但37寸、42寸在今年将明显成为另一主流尺寸,47寸液晶电视随7.5G产能的扩张占比也逐渐扩大。

    二、2008年产能偏紧2009年供需基本平衡

    经过05、06年的衰退,一、二线厂商产能相差悬殊,产业集中度提高,三星、LG、友达、奇美、夏普五家厂商的产能已占全行业的85%以上。目前仅剩一线面板厂有扩产能力。

    未来主要需求增长主要集中在电视面板领域,且大尺寸电视增长显著。主要新增产能皆为高世代生产线,而7.5G和8G的投资额达到34亿美元和43.5亿美元,二线厂商已失去继续扩张高世代生产线的能力。

    面板大厂以提高获利为经营目标,扩产谨慎,资本支出竞赛发生的概率较小,未来扩产计划会随著市场上供需变化作动态调整,使供需失调现象得以受到控制。预计未来面板行业周期的振幅会减弱。

    经过2004-2006年的高额投资后,2007年全球液晶面板行业的投资出现回落,全年投资82亿美元,同比下降35%,同时造成2008年新增供应偏紧。2007年全球面板产能按面积计算增长42%,预计2008年仅增长23%。

    08年全球仅有2条新线投产和部分厂家扩产。6G方面有LPL扩产,由4Q07的150K提升到4Q08的210K,奇美新G6线1Q08年投产,4Q 08达到80K;7.5G线奇美月产由4Q07的50K提升到4Q08的100K;三星第一条8G线月产能由4Q07的50K提升到4Q08的80K,第二条8G线3Q08年投产,设计产能为50K。

    09年共3条G8新线投产,1条7.5G线扩产,2条G10线。7.5G线有友达3Q09扩产60K;LPL、友达、奇美G8线的4Q08产能分别为83K、40K和30K,投产时间为1Q09、3Q09和3Q09。三星、夏普的G10线预计将于09年下半年投产,具体产能商不明确。

    根据08、09年液晶电视、笔记型电脑、液晶显视器的数量及尺寸分布的预测,结合各生产线的经济切割尺寸及扩产规划,我们判断:2008年产能偏紧,2009年供需基本平衡。

    三、预计2008年2、3季度显示器面板价格将逐季走高

    2006年面板价格的低点在7月,2007年价格低点在2月,08年2、3月显示器面板价格比07年2月提高13%-22%,主要原因是1Q08库存较1Q07健康,加上面板供需改善,同时美元持续贬值。

    OA面板为成熟产品,在供需平衡下价格随季节波动,淡季跌、旺季涨。OA面板经历2006年面板价格大幅下滑以来一直是面板厂主要获利产品。1Q08处于需求淡季,供求比为107%,2、3季度为传统旺季,预计2季度供求基本平衡,供求比为99%,3、4季度供应紧张加剧。伴随面板供应紧张,预计价格将小幅提高。

(编辑:文静)

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